2020年有望成“中國芯”啟動元年

行情要聞 · 2019-12-12
在國產替代、5G落地等風潮引領下,今年以來,半導體行業御風而行。以國聯安中證全指半導體ETF(簡稱“半導體ETF”)跟蹤的中證全指半導體產品與設備指數為例,截至12月9日,今年以來累計漲幅已達98.56%,成立于今年5月初的半導體ETF累計收益率也已經高達38.10%。
國聯安基金量化投資部總經理章椹元日前在接受中國證券報記者采訪時表示,無論從整體市場需求,還是下游應用發展,或是政策支持力度來看,半導體行業都已經處于景氣周期,2020年半導體行業有望持續表現,成為“中國芯”真正啟動的元年。投資者可以借道半導體行業ETF把握行業發展的歷史機遇,規避半導體行業選股難度較高帶來的可能風險。
半導體行業將迎多重利好
“2020年半導體行業將迎來多重利好,國內半導體產業將享受歷史發展的機遇。因此,2020年可能成為‘中國芯’真正啟動的元年。”章椹元表示。
具體來看,章椹元認為半導體行業正在享受產業層面扎實和強勁的驅動力,這種驅動力來源于三大方面:
第一是半導體行業本身的發展。章椹元表示,作為周期性行業,半導體行業在經歷了前期的階段性走弱后,按照行業周期走勢,將迎來趨勢性走強。“這是有數據支撐的。近期券商機構調研半導體設備、設計、制造、封裝、測試等公司發現,從今年三季度開始,行業內企業產能利用率普遍明顯提升,部分企業產能排期已經非常緊湊,行業從周期底部強勁回升的趨勢明顯。”章椹元說。
第二是下游應用層面傳導而來的強勁驅動,包括5G技術、汽車電子、人工智能、物聯網等下游應用持續保持快速增長。章椹元認為,隨著生活水平的提高,消費者對于科技產品的需求大大提升,半導體產業作為信息技術產業的核心,是推動傳統工業升級和提升中國“智造”水平的核心支撐,也是關系到消費者對于高科技產品和服務的需求能否得到滿足的戰略性、基礎性和先導性產業。下游應用的強勁增長,將帶來半導體行業的持續繁榮。
第三是我國的半導體產業享受著較好的發展紅利。在國產替代、自主可控的大趨勢下,本就對資金投入需求較大的半導體行業迎來戰略層面的持續投入。“僅從兩期國家集成電路產業基金的創立和運作來看就可以發現,半導體產業享受的政策紅利和資金支持是前所未有的。”章椹元認為。
借道ETF事半功倍
今年以來,特別是三季度以來,A股市場半導體行業表現突出。截至12月9日,中證全指半導體產品與設備指數今年以來的累計漲幅達98.56%。行業景氣、個股高企之后,是否會出現個股高估、透支預期的情況?
章椹元認為,雖然半導體行業整體估值相對偏高,但這也體現了市場對于半導體行業發展的樂觀預期。“對科技股的投資,需要用動態的眼光來觀察,不能單純用靜態的PE估值方法。個股階段性、時點性的高估值完全可以通過可預期的高增長來消化。半導體行業的特點是,一旦進入景氣周期和增長通道,盈利增速和盈利能力將是驚人的。”章椹元表示。
具體到半導體行業投資,章椹元直言,半導體行業和個股的投資存在較高門檻和難度,需要投資者對技術工藝、產業鏈生態、國內外產能聯動博弈等情況有專業的研判,但很多投資者很難同時具備這樣的研究精力和研究深度,而借道行業ETF進行投資布局則是較好的途徑。借力基金機構的專業能力,追蹤行業指數的向好趨勢,可以實現事半功倍的效果。
以國聯安中證全指半導體ETF為例,該基金采取完全復制法緊密追蹤標的指數,其跟蹤的中證全指半導體產品與設備指數是中證全指細分行業指數下的二級行業指數,通過選取中證全指樣本股中的半導體產品與設備行業股票組成,以反映該行業股票的整體表現。
(文章來源:中國證券報)
(責任編輯:DF387)

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